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（來(lái)源：華安期貨投研）
核心邏輯：
不銹鋼：短期關(guān)注三點(diǎn)：1、城市高質(zhì)量發(fā)展重磅文件發(fā)布以及國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)，表示兩年安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債1.5萬(wàn)億元，推動(dòng)“兩重”建設(shè)，引發(fā)黑色系板塊的走強(qiáng)。2、原材料鎳鐵持續(xù)上漲較上月增加40元，同時(shí)9月的需求旺季預(yù)期來(lái)臨，在上游產(chǎn)量穩(wěn)定下，社會(huì)庫(kù)存連續(xù)兩周大幅去庫(kù)。3、期限結(jié)構(gòu)整體扁平，遠(yuǎn)月升水不足，遠(yuǎn)期盤面稍顯偏弱。而遠(yuǎn)月的低估值，有利于提前長(zhǎng)期資金的流入。未來(lái)行情變盤在于主力持倉(cāng)轉(zhuǎn)移至2601合約的力度。低估值下，未來(lái)不能過(guò)于悲觀，短期下行空間有限，支撐位1.25-1.29萬(wàn)。
滬鎳：短期關(guān)注兩點(diǎn)：1、美國(guó)8月CPI季調(diào)環(huán)比上漲0.4%，但由于就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)走弱，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不先降息應(yīng)對(duì)帶動(dòng)有色和貴金屬板塊的企穩(wěn)。2、印尼林業(yè)工作組接管了PT Weda Bay Nickel部分礦區(qū)，預(yù)計(jì)影響鎳礦產(chǎn)量約600金屬噸/月。長(zhǎng)期重點(diǎn)關(guān)注：1、雖然印尼鎳鐵、高冰鎳和MHP產(chǎn)量仍然高位，但6月以來(lái)出口至國(guó)內(nèi)總量出現(xiàn)邊際減弱，未來(lái)成本支撐能否持續(xù)。2、LME海外交易庫(kù)國(guó)內(nèi)占比持續(xù)攀升，海外交易所庫(kù)容能否持續(xù)容納國(guó)內(nèi)產(chǎn)能存疑。短期鎳價(jià)繼續(xù)下方空間有限，支撐位11.8-12萬(wàn)元。
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